今日は投資についての理解を話しましょう。最近、少し新しい考えが浮かびました。
収益に関連する多くの言葉の中で、私は「勝ち目」という言葉が特に好きです。なぜなら、投資は本質的に確率のゲームであり、市場に入ることはこの大きな賭けのテーブルに入ることに等しいからです。このテーブルには機関投資家も個人投資家もいて、参加者の中にはギャンブラーや投機家、自称バリュー投資家などがいます。このテーブルはほぼすべての参加者に対して平等ですが、勝つことはやはり難しいのです。
すべての参加者は、毎回の賭けで勝てることを望んでいますが、結果は往々にして期待とは裏腹です。ほとんどの参加者はさまざまな理由で望む結果を待つことができず、早々にこの賭けから退いてしまいます。中には負ける回数が勝つ回数よりも多い人もいれば、勝ったことがない人もいて、最終的には永遠にこのテーブルから退いてしまいます。知っておくべきことは、一度退いてしまうと、もう二度と勝つ機会はないということです。
どんな時でもこのテーブルから退いてはいけません。特にひどく負けている時には、少なくとも参加者としての地位を保ち、自分に勝つ可能性を残しておくべきです。
市場にいる限り、大きな賭けのテーブルの参加者として、市場の変動の影響を受けない瞬間はありません。この変動は、いわゆる上昇と下降です。適格な参加者にとっては、これは非常に普通のことです。彼らはこの影響を受けず、むしろこの変動の中で多くの利益を得て、変動から適切な位置を見つけ、勝ち目の大きい賭けに参加することを選びます。最終的には他の参加者に対して確率的な優位性を保つことができ、これだけで大多数の人を超えることになります。
大きな賭けのテーブルで、勝ち目の大きい賭けにずっと参加し続けることができれば、最終的な結果は勝つ回数が負ける回数よりも多くなる可能性が高いです。これで十分です。すべての賭けで勝つ可能性は非常に低いことを理解することは、少なくとも他の人よりもこの大きな賭けのテーブルに長く留まることにつながり、自然と最終的な勝ち目も大きくなります。
誰も適切な市場の位置を正確に予測することはできません。私たちは自分が適切だと思う位置で買いと売りの操作を行うしかありません。私たちのほとんどの決定は、何らかの理由に基づくべきです。この理由が正しいか間違っているかは別として、少なくともこの理由があることで、自分自身をある程度納得させて特定の品種に資金を投入することができます。そうでなければ、あなたの買いと売りの操作はすべて流行に乗っているだけで、上昇を追いかけているか、上昇を追いかける途中です。コストや価値、リスクや潜在的な利益を考慮するかどうかは、後で徐々に改善されるもので、最初はそんなに周到に考慮することはないでしょう。
確率のゲームである以上、負ける準備をしておく必要があります。勝ち目が大きいときには、資産の攻撃性を適度に高め、勝ち目が小さいときには、一部の利益を確定させることができます。自分の実情に合わせて保有資産の防御性を高め、次の操作の機会を待ち続けることが重要です。周期的な市場の波は市場の常態であり、利益の根本的な源です。
これでこのくらいにします。